食饮-复调空间广阔-供给出清复苏在途

食饮-复调空间广阔，供给出清复苏在途 20241021 摘要 • 复合调味品行业在 2023 年整体表现优于基础调味品，主要原因在于供给 侧的改善和行业出清。2023 年复合调味品市场规模约为 2000 亿元，2016 年至 2023 年的年均复合增长率达到 13%，市场占有率从 2014 年的 25%提 升至 2023 年的 34%。 • 火锅底料和中式调料是复合调味品中的重要细分市场。火锅底料方面， 2023 年市场规模超过 5,000 亿元，2019 年至 2023 年的年均复合增长率为 1.5%。预计随着线下活动增加，2024 年至 2028 年期间，其年均复合增长 率将达到 7.2%。中式调料方面，预计到 2026 年，中式调料市场规模将达 到 4,600 亿元左右，2016 年至 2026 年的年均复合增长率为 12%。 • B 端成长性主要来自餐饮连锁化率的提升。到 2023 年，中国餐饮连锁化 率约为 21%，而美国和日本在 2020 年的连锁化率已达 50%左右。C 端方面， 由于单身人口增加及生活节奏加快，对便捷烹饪需求上升。据统计，到 2024 年超过 60%的消费者购买复合调味品是为了 ...