AI产业趋势下-新一轮半导体全球投资机遇

AI 产业趋势下 新一轮半导体全球投资机遇 20241029 摘要 • 过去一个多月，A 股市场半导体板块经历了大幅反弹，主要原因是政策转 向引发的市场预期变化，以及部分半导体公司业绩超预期，估值迅速修复。 • 半导体行业可分为上游设备和材料、中游设计、制造和封测等环节，不同 环节的景气度和需求高度一致，但国产化率提升过程与终端需求周期存在 差异，导致不同环节业绩趋势差异，进而影响相关指数涨跌幅度。 • 中国半导体行业面临着巨大的国产替代机遇，但同时也存在技术壁垒高、 研发投入大、人才储备不足等挑战。政府、企业、高校等多方协同，共同 推进技术攻关与产业升级，实现真正意义上的自主可控。 • 自 2014 年国家大基金一期成立以来，中国半导体产业发展迅速，国产化 率不断提升，大基金二期重点攻克上游生产制造环节，大基金三期则集中 在光刻机、量测设备等高技术壁垒领域。 • 美台市场半导体企业上市公司数量多，股票投资成熟，对股价反馈领先， 因此可以作为 A 股半导体板块的领先指标，为投资者提供确定性的投资机 会窗口。 • AI 产业发展迅猛，对半导体行业产生了深远影响，推动了对先进芯片、 存储器及相关硬件需求的大幅增加 ...