探寻电价系列-电改进程加速-关注煤电转向综合收益-AI-纪要

探寻电价系列：电改进程加速，关注煤电转向综合收益 20241113 摘要 • 火电电价机制经历了从政府垄断定价到市场化改革的演变，目前实行基准 价格加上下浮动机制，上下浮动范围为 20%。 • 火电竞争格局从单纯依赖电量和价格收入，转向多元化模式，包括容量价 值、辅助服务价值等，以适应新能源占比提升带来的挑战。 • 煤炭价格波动对火电脱钩机制影响显著，2019 年取消了煤-联动机制，引 入基准加上下浮动的市场化机制，使得对煤炭价格反应更及时迅速。 • 中长期协议与现货市场在未来发展中将发挥重要作用，中长期协议稳定供 需，现货市场发现价格，两者相辅相成。 • 火电竞争力将受到容量价值和辅助服务价值的提升，以及全社会用电量增 长的支撑，预计到 2026 年，多数地区容量回收比例将提升至 50%以上。 • 火电企业盈利模式将更加多元化，通过容量定价比例的提升，以及辅助服 务收入的增加，实现持续盈利。 • 火电竞争力受到市场化交易和政策推动影响，未来龙头企业将充分受益， 其分红能力和红利资产属性将不断增强。 Q&A 火电电价的发展历程和机制是怎样的？ 火电电价的发展历程可以分为几个重要阶段。1985 年之前，政府完全 ...