减税和降息-会带来什么-特朗普经济学系列-AI-纪要

减税和降息，会带来什么？- 特朗普经济学系列 20241113 摘要 • 特朗普政府的减税政策预计将在未来十年内使 GDP 增加 2.5 个百分点，并 创造超过 200 万个工作岗位，但也会导致联邦政府财政收入减少约 6.8 万亿美元，加剧联邦赤字和政府债务规模上升。 • 由于财政政策不可持续，高利率环境下，美国经济难以承受，因此降息或 维持低利率环境是必要且必然的。特朗普具备推动降息的能力，可以通过 更换美联储委员会成员、公开批评美联储施压以及利用推特影响市场预期 等方式实现这一目标。 • 历史数据显示，美联储在应对经济危机期间通常倾向于低估实际所需降息 幅度。因此，我们预计当前形势下实际所需降息幅度可能远超预期，这为 我们理解特朗普政府未来货币政策提供了重要启示。 • 特朗普上台后对美联储产生了实质性的影响，这表明美联储并非完全独立 于政治因素。我们预计特朗普上任后，明年 1 月起，联邦利率可能会继续 下行，而且这一降幅可能超出市场预期。 • 美国债务上限问题需要分两个阶段来看。首先，在特朗普上任之前，美债 主要受到债务上限的影响。当前的债务上限暂停期将持续到 2025 年 1 月 1 日，届时两党需要重 ...