基础化工三季报梳理之轮胎-AI-纪要

基础化工三季报梳理之轮胎 20241113 摘要 • 今年前三季度，轮胎行业整体需求呈现稳中向好的状态，但第三季度由于 海运和原材料成本的压力，盈利有所承压。全球配套市场需求有所回落， 但替换市场表现较好。国内半钢配套市场有所增长，而全钢配套端则主要 在发展中国家增长显著。替换市场方面，欧美地区半钢轮胎需求增长显著， 全钢轮胎在国内及南美地区表现突出。 • 今年前三季度，国内企业的开工率和进出口趋势表现出明显差异。半钢轮 胎保持高景气状态，全钢轮胎相对疲弱，但处于缓慢修复过程中。出口方 面持续创新高，而进口则相对平缓。欧洲市场对于国内基地的重要性非常 高，占比接近 40%。 • 美国对中国轮胎企业设置了较高的双反税，使得通过国内基地直接向美国 出口变得困难。因此，中国企业将生产基地转移至东南亚，以实现对美国 的批量出口。东南亚地区占据美国进口来源的一半左右，对美国来说，东 南亚仍是重要的供应来源。 • 第三季度海运费用处于高位，对订单产生负面影响，但从第四季度开始海 运费逐渐回归常态，不利影响得到明显缓解。今年第三季度原材料价格上 涨，但进入第四季度后橡胶价格开始边际回落，各家企业通过涨价函传导 成本压力。 ...