涨价大幕拉开-如何优选锂电光伏环节

涨价大幕拉开，如何优选锂电光伏环节 20241111 摘要 • 2024 年新能源产业链涨价将首先出现在磷酸铁锂环节，随后包括复合材 料、电池片等环节也将陆续迎来盈利反转。电解液和硅料等环节的涨价则 会相对靠后。 • 传统供需平衡预测方法不再适用，因为行业周期见底与否，更应关注企业 资产负债表是否见底。企业拥有雄厚现金储备，即使短期亏损，也能维持 低迷价格；而当资产负债表枯竭时，则无法再支撑低价运营，从而促使行 业进入新的上涨周期。 • 速动比率能够显示各家企业现金差异，当速动比率较低时，意味着企业没 有足够条件继续亏损或进行资本开支，行业扩产周期会变得更长，从而延 长下一轮盈利高峰和持续时间。 • 光伏及锂电池领域各个细分领域的财务健康状况差异显著，例如，在光伏 组件方面，一体化企业资金状况相对良好，而在硅片环节，仅有隆基绿能 和中环股份表现优异。 • 宁德时代近期宣布扩产 200GWh，其供应链上的供应安全面临挑战，例如， 从 6 月份开始签署新的材料长协，到 8 月份与富林精工签署协议，再到 9 月份与氧化集团合作，这些都预示着其供应链紧张。 • 宁德时代在 8 月底宣布了即将启动的大规模资本开支计划， ...