锂电设备-周期的力量-创新的力量-新的起点

锂电设备：周期的力量+创新的力量，新的起点 20241111 摘要 • 锂电设备行业在过去三年经历了显著波动，2021 年 11 月股价见顶后平均 下跌 70%至 80%，主要原因是下游锂电池厂商利润率下降导致资本开支减 少。 • 2023 年，头部电池厂商产能利用率从 50%提升至 90%以上，接近满产状态， 主要原因是头部厂商在过去投放产能时相对克制，以及终端需求保持增长， 有效消化了新增产能。 • 今年锂电设备订单量约为 200 亿元，相较高峰时期下降明显，但从 9 月底 开始，头部厂商重新恢复了对锂电设备公司的订单，标志着新一轮扩张预 期开始形成。 • 锂电产业链展现出强大的自我调节能力，通过上下游企业间自我调节实现 了供需平衡，头部企业已基本恢复，二三线品牌仍未完全走出困境。 • 今年锂电设备行业的市场情况显示出显著的变化和复苏迹象，尽管存在产 能过剩的问题，但需求以 20-30%的增速维持两三年，产能过剩问题将得 到有效缓解。 • 锂电池需求增长主要由电动车、储能和其他场景如重卡、挖掘机等驱动， 新技术创新也是重要因素，下游盈利改善增强了企业进行创新的动力。 Q&A 当前锂电设备行业的市场状况如何 ...