科学仪器板块继续强call-自主可控逻辑强化-行业底部反转

科学仪器板块继续强 call-自主可控逻辑强化，行业底部反转 20241112 摘要 • 电科学仪器板块近期表现强劲，龙头企业自 9 月 26 日以来股价翻倍，主 要归因于自主可控逻辑的强化。 • 以元器件企业为例，普元、鼎阳、优利德等公司在三季度均有显著增长， 其中普元三季度同比增长 40%，剔除耐受并表后的内生性增长仍达 30%。 • 普元在第三季度表现突出，其服务器电芯片搭载率达到 90%，毛利率首次 突破 60%。两 G 带宽以上示波器增速超过 1.4%，收入占比达到 4%。 • 预计全年收入目标调至 8 亿以上，同比增长 20%以上。由于四季度是下游 企业采购高峰期，各公司利润率将进一步提升。 • 从市场定价角度来看，假设明年公司收入达到 10 亿元，以市销率（PS） 计算，目前市场普遍给出的经验值约为 10 倍，这属于中性偏低的估值。 在当前行业反转背景下，公司的高端产品放量以及外部事件对自主可控需 求的推动，使得 15 倍 PS 是合理的。 • 自主可控大板块仍然具有较大的发展潜力。近期川普回归以及科技领域的 一些限制措施，使得自主可控的重要性进一步凸显。尽管目前股价中并未 包含太多预期，但从微 ...