未知机构：广发通信英伟达FY25Q3供不应求B系列有望超预期继续看好AI产业-20241121

【广发通信】英伟达FY25Q3：供不应求、B系列有望超预期，继续看好AI产业 核心观点： 1）NV明确表示H和B系列均供不应求（而非需求不足），因此投资AI的最核心逻辑仍未改变； 2）此前预计B系列Q4创收数十亿美元，目前看将超预期； 3）AI仍在加速推进，A股光模块仍值得超配，# 继续推荐中际旭创/新易盛/天孚通信。 # 收入、利润超预期 FY25Q3收入350 【广发通信】英伟达FY25Q3：供不应求、B系列有望超预期，继续看好AI产业 核心观点： 1）NV明确表示H和B系列均供不应求（而非需求不足），因此投资AI的最核心逻辑仍未改变； 2）此前预计B系列Q4创收数十亿美元，目前看将超预期； 3）AI仍在加速推进，A股光模块仍值得超配，# 继续推荐中际旭创/新易盛/天孚通信。 # 收入、利润超预期 FY25Q3收入350.8亿美元，qoq+16.8%，市场预期332.5亿，公司此前指引325亿；经营性现金流176.3 亿，qoq+21.7%； 非GAAP毛利率75.0%，公司此前指引75%±0.5 pct，市场预期75.04%；非GAAP净利润200.1亿，市场预期185.6亿； 股票回购+股息返还112 ...