美国的关税，汇率的两面

各位尊敬的投资者大家好我是中国银河证券的宏观分析师张吾非常开心有机会给大家带来我们关于人民币汇率近期的一篇深度研究大家能看到就是从10月以来其实全球市场进行了一个Trump交易 美元指数和美债收益率都做了一个趋势性的上行那来到11月6号呢就是整个美国大选是尘埃落定川普其实是已经赢得了选举那美国其实即将要进入川普2.0时代那在这样的背景下其实市场依然在进行川普交易的这个主线 能看到整个非美货币其实都面临了阶段性的压力那我们现在呢其实人民币汇率再次来到了一个市场讨论的聚焦点那我们在这里呢就带来我们关于人民币汇率近期的一个深度研究那题目叫美国的关税汇率的两面 那其实我们是试图从短期和中期两个时间维度那给出我们在现在这个当下对于人民汇率的一些讨论那首先呢我们先从短期维度对人民汇率做一个我们的讨论那大家能看到其实我刚才介绍了 其实现在整个非美货币都在面临冲击那其实市场现在在做川普交易的整个的逻辑链条也比较简单也就是说川普交易其实是能看到整个美元在走强那美债收益率其实是做了一个上行那在这样的背景下其实整个非美货币和美元之间的利差在扩大 那在这样的背景下其实整个非美货币的汇率其实都在面临一个短期的冲击大家能看到我左边的这张 ...