弱现实-强预期-航天产业2024Q3财报综述及年底展望

弱现实，强预期—航天产业 2024Q3 财报综述及年底展望 20241120 摘要 • 军工板块近期走势震荡，中长期维持进二退一态势，但内部轮动和分化加 剧，短期波动风险较大，部分个股融资余额处于高位。 • 10 月航天产业指数及其细分板块表现出色，但三季报显示全行业收入和 净利润增速下降，延续了全年的趋势，并非完全利空。 • 航天防务板块信息化及消耗性需求确定，但需求侧波动较大，上市公司存 在边际改善预期；商业航天板块受国家重大工程及卫星互联网建设推动， 市场关注度高。 • 航天防务、卫星制造等细分领域需求侧波动，收入和净利润下滑；卫星导 航领域增速持续提升；卫星遥感领域增速恢复，但净利润增速下滑，四季 度有望改善。 • 投资者应关注航天防务板块的短期业绩波动，商业航天板块的长期发展前 景，以及无线通信与导航板块的中长期增长潜力，同时关注卫星遥感板块 的快速修复潜力。 • 航天防务领域中长期需求确定，在需求增速修复和产业高景气下，有望成 为未来十年边际改善和潜在增长的优势领域；卫星制造企业有望逐步兑现 收入和利润。 • 中短期内建议关注军贸板块、卫星互联网和卫星制造板块，以及与智能驾 驶、低空经济等战略新兴 ...