2025年中国债市展望

尊敬的各位投资者大家好我是海通雇收分析师郑子薰今天我想给大家分享一下债市的观点其实今年以来整个债券市场的波动还比较大的行情也比较极致对吧尤其30年国债大家回头会看发现它和美国的纳指的涨幅也可以说是不相上下 那对于明年怎么看今天我们的录演对于整个固收市场包括固收的一间子子产我们都有一些覆盖那么我们现在开始 我们的标题呢定了是以利循律为什么定这个标题呢是其实今年上半年或者说今年年初啊大家对于固收市场最大的困惑就是十年期国债的毛到底在哪以前呢大家感觉3%左右好像是一个极限了但是呢今年年初轻轻松松就突破于是大家开始去探讨我这个利率他到底的底在哪啊我们会向日本吗还是怎么样 那我们团队呢其实就找到了一个利率的毛的一个指标啊他叫做这个资产端的一个收益率我们给大家看一下啊其实就是这一套指标嗯这一套指标他是怎么做的呢实际上呢我们去用了一个上市公司的一个样本啊就是我们用这个样本呃得出来一个什么结论呢就是我们会发现上市公司他在资产端的一个收益率 他跟我们债券市场投资者最关心的十年期国债收益率他有很稳定的这个可以说是同步关系吧那我们首先介绍一下这个指标这个指标是RIC啊他的分子是return啊就是净利润了分母呢是ICIC呢大家可能觉 ...