供给梳理-国内云母

供给梳理 - 国内云母 20241122 摘要 • 宜春地区锂矿资源丰富，但不同项目成本差异巨大，永兴材料和九岭项目 的成本最低，在 5-6 万元/吨左右，而宁德时代等部分项目的成本高达 10 万元/吨，盈利能力存在显著差异。 • 目前宜春地区锂矿实际产能利用率较低，主要受制于矿石品位、选矿难度 和环保政策等因素影响。预计明年宜春地区碳酸锂产量可能仅为 6 万吨， 低于今年水平。 • 永兴材料白华山碎石矿项目产能扩张显著，预计明年中期投产后将达到 900 万吨采矿能力，对应 5 万吨碳酸锂当量，其低成本优势使其在竞争中 占据有利地位。 • 国轩高科在宜春地区的两个项目（白水洞和水南矿）面临成本压力，白水 洞项目因选矿难度大，成本较高，盈利能力存疑。水南矿项目尚在建设中， 未来表现有待观察。 • 除宜春外，国内其他云母矿区（如湖南、内蒙古）的项目产能释放有限， 部分项目因成本高企或其他原因停产或推迟投产，整体供应增量有限。 • 受成本和产能限制，在静态价格假设下（7 万或 8 万元/吨），明年仅有 少数宜春锂矿项目能够实现盈利。 • 尽管供给端面临挑战，但对锂矿需求端应保持乐观态度，预计明年一季度 或二季度市场 ...