半夏李蓓-已连续三周加仓，直言大家对特朗普交易有误读

半夏李蓓-已连续三周加仓，直言大家对特朗普交易有误读 20241127 摘要 • 2023 年 9 月以来，中国政策态度发生积极转变，市场对政策转向反应 迅速，A 股仓位大量回补，市场开始复苏，为 2025 年投资带来信心。 • 国内外投资者对中国经济前景存在分歧，海外投资者普遍下调 GDP 增速 预期，而部分国内投资者仍持乐观态度。中国经济与 90 年代日本存在 本质区别，发展潜力更大。 • 中国政府拥有独特的资源应对经济挑战，包括政策性银行、庞大的央企 体系等，可以通过多种方式有效刺激经济，例如央企发行长期债券以撬 动更大规模的投资。 • 中国经济面临的挑战主要在于政策执行能力的质疑，但中国仍处于成长 阶段，拥有巨大潜力和丰富资源，足以应对挑战并推动经济持续发展。 • 2024 年中国经济前景相对稳定，政策方向明确，政府治理能力强，社 会韧性高，这些因素都为经济发展提供了坚实基础。 • 美国经济政策对中国经济影响重大。贝森特上任后，渐进式加关税政策 减轻了市场担忧，降低了资本外流压力，改善了市场预期。 • 投资者需关注美国货币政策、中国政府的政策调整、以及社会结构变化 等因素。中国政府拥有强大的治理能力、 ...