ZS大制造-成长星辰大海-周期行稳致远

ZS 大制造-成长星辰大海，周期行稳致远 20241208 摘要 • 中国工程机械和造船行业出口持续增长，挖掘机销量连续数月同比增长， 展现出积极的行业趋势，但需关注中美关系带来的不确定性。 • 人形机器人产业发展前景广阔，预计 2025 年将迎来量产元年，国内外企 业积极布局，市场竞争将日益激烈。 • 国防军工板块迎来发展机遇，信息资源部队建设、新型导弹和远程战略投 放项目等将驱动行业增长，建议关注军工电子、通信等领域。 • 光伏产业面临供给侧改革，行业协会调整了国内外需求预期，未来五年年 均复合增速预计在 10%-15%之间，但需警惕海外贸易壁垒。 • 光伏产业链价格下降导致产值下降，但供给侧改革正在推进，通过减产协 议、调整招标规则等措施，有望逐步恢复盈利。 • 沈阳汽车产业链受益于国企并购重组和地方政府支持，重点关注金杯汽车、 升华控股和华晨中国等公司的价值重估机会。 • 低空经济发展加速，专项债资金支持力度加大，预计明年相关项目将进入 爆发阶段，建议关注基建、主机、运营三个领域。 Q&A 请介绍一下当前中国在工程机械和造船行业的出口情况及其对中美关系的影响。 近期我们对沙特进行了调研，发现沙特作为 ...