未知机构：天风通信光模块观点更新庆祝事件近期光模块调整我们针对市场-20241211

【天风通信】光模块观点更新 庆祝事件：近期光模块调整，我们针对市场关注的问题进行观点更新，并再次强调AI仍是景气度最高的方向。 高速率光模块一直处于供不应求的状态，2025年随着AI商业应用闭环越来越强，我们认为2025年光模块在当前低 估值状态下，将迎来估值切换+产业估值重塑机会。 1、关于1.6T订单调整：N客户1.6T需求预期不变且明年Q2需求显著加大，叠加G客户于2 【天风通信】光模块观点更新 庆祝事件：近期光模块调整，我们针对市场关注的问题进行观点更新，并再次强调AI仍是景气度最高的方向。 高速率光模块一直处于供不应求的状态，2025年随着AI商业应用闭环越来越强，我们认为2025年光模块在当前低 估值状态下，将迎来估值切换+产业估值重塑机会。 1、关于1.6T订单调整：N客户1.6T需求预期不变且明年Q2需求显著加大，叠加G客户于25年下半年跟进1.6T迭代， 我们预计800G及以上高速光模块需求有望延续环比逐季增长趋势。 龙头光模块公司1.6T订单充足且在手订单长达4个月，光模块供不应求背景下公司业绩Q4及Q1有望同步环增。 2、关于硅光价格下降风险：硅光由于光源、无源器件及TEC等散热元器件减 ...