港股硬件-AI应用升级背景下的港股硬件板块投资机会

港股硬件：AI 应用升级背景下的港股硬件板块投资机会 20241210 摘要 • 恒生人工智能主题指数与恒生科技指数高度相关，相关系数高达 0.986， 核心成分股包括腾讯、阿里等大型科技企业，以及京东、快手等公司，反 映了 AI 在港股市场的渗透。 • 2024 年被认为是生成式 AI 手机爆发的元年，安卓厂商已实现 70 亿参数 大模型的本地化部署，预计到 2027 年，中国 AI 手机出货量将达 1.5 亿台， 占据中国 51.9%的市场份额。 • 2024 年也是 AIPC（人工智能个人电脑）元年，预计到 2027 年，中国 PC 市场将因 AIPC 装配比例攀升至 85%而结束负增长态势，并保持稳定增长。 • 小米是港股硬件板块值得关注的标的，其智能手机业务持续增长，并积极 拓展电动车和 IoT 业务，估值水平合理，未来新车型发布将成为催化剂。 • 比亚迪电子业务多元化，涵盖智能手机、汽车零部件、储能设备等领域， 在汽车电子领域表现积极，受益于母公司增长和液冷服务器业务，估值水 平较低，存在超预期机会。 • 瑞声科技核心业务包括光学、声学和结构件，光学业务转向盈利，2024 年全年集团预计营收同比增 ...