全方位扩内需-食饮如何选

全方位扩内需，食饮如何选 20241210. 摘要 • 部分消费股基本面虽未完全恢复，但扩内需政策催化下，2024 年消费或 成经济主线，带来潜在投资机会。 • 白酒板块受淡季影响 10、11 月表现不佳，但春节旺季需求刚性，看好古 井贡、迎驾贡酒、今世缘等区域龙头。 • 长期来看，五粮液、茅台稳定性强，汾酒、古井贡、迎驾贡、今世缘等也 具有长期增长潜力，但需关注汾酒四季度潜在负增长风险。 • 大众食品赛道推荐三只松鼠等年货相关标的及港股华润饮料、农夫山泉， 乳制品板块明年有望向上发展。 • 餐饮供应链修复逻辑下，看好三只松鼠、青岛啤酒、保利食品、鲜味食品、 安井食品及海天味业等，尤其餐饮券发放将利好这些企业。 • 迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒为推荐白酒标的，逻辑分别为：低库存、业 绩确定性强；产品结构升级，增长强劲；结构升级，省外市场稳健发展。 • 青岛啤酒受益于餐饮供应链修复及内需政策，业绩有望提升；速冻食品板 块 2024 年承压，2025 年取决于政策兑现情况，推荐安井食品；调味品板 块有望受政策刺激，推荐天味食品和保利食品。 Q&A 当前消费股的基本面表现如何？未来有哪些潜在的投资机会？ 尽管目前部分 ...