医药-2025年度策略-2025轻装上阵，反转源于三大机会

对医药产业的支持也越来越明显我们认为很可能市场对于医药政策和医保政策的一个认知可能会在最近的一段时间里头有这个反转迹象觉得这也是一个医药文化走向的重要逻辑那么在年度策略的具体观点上我们认为选择最重要的 赛道将这三个我们说的创新出海需求复苏还有政策预期反转的三个边际变化呢这个映射到具体的投资板块上我们是看好这个一二板块2025有两大逻辑两类逻辑第一类逻辑呢是这个自上而下的最看好的是这个创新药创药赛道创新药赛道依然是现在这个一二板块头 能出海有增量而且价格压力小而且科技属性强的赛道它的成长性它的空间的增量它的海外逻辑都是具备缺陷的所以如果自上而下的话我们认为还是最重要的把握的赛道机会就是创新赛道出海创新再加政策反转都有其中的体现当然从现在的医药基金的配置上来讲 也已经体现了对创新药的这种看好所以我们认为其实在2025年还有一个非常重要的东西就是医药板块应该来讲现在除了创新药的极其高有其余板块其实都是在一个非常的底部的位置其实整个市场的预期是比较悲观的那么事实上在器械 在中药 在药店还有消费医疗服务等等其实有大量的个别 有着这个前期的反转技能那么在这些领域就是自下而上的投资那么找到这种需求反转加上这个政策反转各股的 ...