化工2025年度策略

行业经营表现比较好的主要是两个板块分别是出海以及红利这个方向那么站在明年去看我们应该理解明年的整体的一个方向需要看明年整个板块的一个特征那么我们把明年板块的特征总结为三个新新周期、新挑战、新基因那么先讲一下新周期我们应该理解这一轮的周期跟上一轮的周期不一样也就是跟2011年到2015年那一轮周期不一样 本能周期的一个模拟的一个时间比较长 那现在相对比较好的一点是什么呢就是整个板块已经为顶部区域一旦供给或需求端有所变化的话我们应该理解产品价格向上的概率比较高这是第一个新周期第二个是新挑战那么新挑战主要是面临会面临两个挑战第一个贸易冲突边际变化第二个是整体需求存在一定的不确定性这是新挑战那么最后就是新机遇那么新机遇主要体现在三个层面第一个 外产的那个在加速退出第二个就是中国企业在加速出海第三个就是来年成为重要刷首那么我们可以基于这三个新的一个特征我们去关注明年的一个投资机会那么投资方向我们主要是建议关注三个维度第一个维度是周期方向 那么周期主要可以分为涨价和放量那么涨价方面的话我们其实更多的是建议关注位于底部区域的明年整个供需两端可能会存在边际变化的一个一个一个方向那么这边里面我们主要是建议关注智能机天然橡胶维生 ...