电子-看好Ai-苹果链及自主可控产业链

电子：看好 Ai、苹果链及自主可控产业链 20241211 摘要 • 2025 年电子行业三大投资方向：苹果产业链、AI 云端算力及端侧，以及 自主可控产业链。苹果持续创新，预计 2025 年发布 5 款新机型，其中 iPhone4P 系列外观创新显著，有望拉动换机需求。 • AI 驱动下，云端算力需求强劲，四大云厂商资本开支持续高增长，服务 器出货量增长迅速，光模块市场也迎来高速发展，1.6T 及 3.2T 光模块将 陆续放量。 • 智能眼镜市场加速发展，Meta 与雷朋合作的智能眼镜销量大增，国内厂 商如小米和小度也积极布局，为可穿戴设备带来新机遇。 • 半导体行业面临先进制程受限的挑战，但国内静脉技术及先进封装技术有 望成为过渡选择，同时受益于 AI 需求拉动和周期复苏，迎来新的发展机 遇。 • PCB 行业有望在周期复苏和 AI 需求驱动下重返增长，高多层 PCB 和 HDI 等细分领域增长迅速，全球 PCB 产值复合增长率预计达到 5.4%。 • 全球半导体设备支出持续增长，预计 2025 年将超过 1,200 亿美元，中国 对高端半导体设备进口需求旺盛，本土企业在提高生产力方面取得突破， 国产化空 ...