光模块行业投资机遇展望-硅光-DCI-AEC等新技术带来新方向

光模块行业投资机遇展望：硅光、DCI、AEC 等新技术带来新方向 20241212 摘要 • 光通信行业基本面良好，市场担忧被夸大，头部企业如中创新航、天孚科 技和易飞扬未来增长确定性高，估值提升概率大。 • 2024 年光通信仍是重要投资主线，硅光子技术在 AI 硬件中的应用及国内 需求上升将带来新的投资机遇。 • 市场对中美关系和关税的担忧有限，大部分企业已在东南亚布局产能，可 有效规避关税风险，美国进一步制裁光模块行业的可能性较低。 • 长期看好 AI 投资，视为十年甚至几十年的科技产业大周期，算力投资持 续增长，算力应用落地及业务收入再投入形成良性循环。 • 东南亚产能布局是应对关税风险的重要策略，有效降低了未来加征高额关 税或穿透制裁的可能性，历史经验表明客户可消化大部分关税成本。 • 硅光技术将在明年迎来放量增长，国内头部厂商如旭创已领先布局，将占 据高市场份额，CW 激光器需求也将增长。 • 数据中心互联(DCI)板块发展潜力巨大，AI 能源问题驱动需求增长，跨数 据中心互联是解决数据中心集中化带来的供电挑战的有效方法。 Q&A 当前光通信行业的基本面和市场情绪如何？ 我们认为光通信行业的基本面 ...