2025年中期策略会丨A股策略行业主题

好的线上的各位投资者朋友大家下午好我是平安证券的策略分析师郝思俊然后接下来也很高兴在这里跟大家分享我们对于明年2025年A股市场的一些基本的判断我们整个年度策略的题目是定价风险的缓释其实从2024年的表现上来说的话整个A股市场是呈现一个先抑后养的一个特征 那特别是在924以后整个市场也是迎来一个比较明显的反弹然后现在也在一个年内的相对高位的一个区间在震荡整体的结构性机会主要体现在非营营科技创新制造业等领域全A的市场成交额也是处于一个1到2万亿左右的一个相对比较高的水平 整体现在的市场之间热度也还稍微比较维持那对于2025年的话我们对于整个市场的判断其实它的核心的变量还是在一个风险定价的风险溢价的提升如果要是从DDM的翻译者来看的话我们会看到像在分子端整个基本面可能还是会迎来一个边际的改善回稳那对于分母端来说的话 无风险利率其实是处于一个低位运行的这么一个状态而在这个风险溢价这边会有一个随着一个风险的缓释而有继续的提升的空间所以整体对于2025年我们对于产业市场其实也是并不悲观的也是会看到结构性的投资机会在增加那对于结构性投资机会如何去审的话我们一方面是从基本面去看可能会有一些边际改善的 一些行业板块那另一方面 ...