未知机构：高盛三星电子关注HBM追赶买入1HBM3E的时间表不-20241217

高盛-三星电子-关注HBM追赶 – 买入 1）HBM3E的时间表不变，而2024年第四季度HBM的指导预期仍可能高于共识； 2）今年非NVDA客户推动HBM市场份额稳固； 3）SEC的HBM产能指导与2023-24年的GSe一致，但我们对2025年的预估低于共识； 4）SEC重申不会将HBM产能转换为传统DRAM； 5）传统DRAM，尤其是DDR4，近期表现疲软，但预计价格将在2025年中左右稳定， 高盛-三星电子-关注HBM追赶 – 买入 1）HBM3E的时间表不变，而2024年第四季度HBM的指导预期仍可能高于共识； 2）今年非NVDA客户推动HBM市场份额稳固； 3）SEC的HBM产能指导与2023-24年的GSe一致，但我们对2025年的预估低于共识； 4）SEC重申不会将HBM产能转换为传统DRAM； 5）传统DRAM，尤其是DDR4，近期表现疲软，但预计价格将在2025年中左右稳定，大致与GS观点一致； 6）内存资本支出将保持平稳，但由于专注于工艺迁移和研发，晶圆增加有限；代工资本支出将保持低迷，除非大 客户订单恢复。 ...