“超常规”政策下的布局之道

好的 感谢万德 感谢主持人的邀请很荣幸参加这个3C会议交流一下我们对于明年政策和市场的一些看法那么经济工作会议最近上周已经落幕了大家对明年的经济可以有一个轮廓包括政策脉络其实看来还是有一个明确的框架我个人觉得 那这里面可能比较重要的就是政治局会议定调这个超常会但是在这个经济工作会的通稿里面又没有出现所以呢就是说可能对于明年的这个到底怎么去展望这个政策包括后面这个资产的这么一个配置吧其实还是有些困惑所以我们也想通过这个这次的这个汇报吧就简单对各位投资者做一下这个答疑解惑首先呢我觉得还是要了解一下今年以来的这个 全球主要经济体的这么一个背景尤其是相对预期的这么一个变化我把中美特别加粗标注就是用这个红点标注了其实我觉得这个图对资产配置是有很明确的一个含义的就是如果说在去年底的话如果能够预期中美处于这两个位置就这个很准是通胀相对预期的变化比如说 纵容是增长相对预期的变化比如说在第一项线就是增长和通胀都超预期第二项线就是通胀低于预期增长超预期第三项线增长通胀都低于预期第四项线就是有点类似于滞胀就是超预期的滞胀我想说的是什么呢如果去年底的话如果大家能预测中美在今年全年是处于这两个位置那很显然美国实际上股票和债券当然债券可 ...