大摩邢自强：社保改革与中低收入人群保障措施才能有效促进经济增长

大摩邢自强：社保改革与中低收入人群保障措施才能有效促进经济增长 • 中国消费不振的长期原因是居民预防性储蓄高，尤其中低收入群体储蓄率接近 45%， 缺乏社会保障是主因。 • 将政府资源用于社会保障比基础建设更有意义，因为基础建设边际收益递减，而社保 改革能减少通缩风险，提高名义 GDP 增速，降低债务率。 • 在当前地缘政治环境下，活跃资本市场至关重要，它能为老百姓提供回报，支持新兴 产业发展，并为地缘政治提供缓冲。 • 不同投资者对政策预期存在差异，交易型投资者关注宏观事件，配置型投资者关注政 策转向消费和社保，企业家关注营商环境。 过去 20 年，中国城市化快速发展以及全球化带来的机遇，使得基础建设投资和产能扩张具 当前中国消费不振的原因是什么？如何通过社保改革来解决这一问题？ 当前中国消费不振的一个长期原因是居民的预防性储蓄较高，尤其是中低收入群体。数据显 示，中国中低收入群体，包括农民工外出就业群体，储蓄率接近 45%，即每挣 100 元存 45 元。这主要是因为缺乏社会保障安全网。三中全会提出，要让广大农民工群体在常住地享受 户籍相关的社保福利，这需要进行社会保障制度的重大改革和充实。例如，需要中央 ...