2025年-周期如何看

2025 年，周期如何看 20241229 • 2025 年航空板块供需紧张，需求将超过供给 3 个百分点以上，三大航有 望进入盈利周期，2026-2027 年进入涨价周期。 • 『一带一路』倡议下，中国对外开放程度提升，建议关注与相关国家关联 度高的公司，例如嘉瑞国际。 • 十年国债利率稳中向下，利好红利长周期板块，推荐关注公路、港口、以 及高股息率且业绩恢复良好的公司，如苏美达、厦门象屿等。 • 2024 年化工行业价格持续回落，利润下降，但 2025 年出口压力增大，但 政策预期加码，内需有望回升，看好维生素、凝胶短纤、改性塑料等子行 业。 • 2024 年化工行业洗牌完成，开工率高，库存水平佳，2025 年盈利有望修 复，推荐关注三友化工、ST 众泰、同坤股份、新凤鸣、金发科技、汇通 国恩等。 • 2025 年金属行业温和向上，关注战略矿产资源（稀土、钨等）和传统顺 周期金属（铝、铜、钢等），铝的供需格局最为有利。 • 煤炭板块兼具周期性和红利属性，2025 年仍具备投资机会，建议关注中 国神华和陕西煤业等龙头企业。 2025 年航空板块的供需情况如何？ 对于"一带一路"倡议下外需市场的发展预期如何？ ...