未知机构：强建材看好25风电纱量价齐升风电装机高景气叶片大型化25需求同增30-20250102

方晏荷 强【建材：Holcim全球化复盘】70年代差异化整合西欧市场；91-07加强北美、东欧和亚太扩张；15年后部分推出 亚非拉，做大解决方案类业务；21年后通 长协复价+技术和认证壁垒高+供需集中+短期供给释放趋缓，提升15%贡献中国巨石/中材科技利润增量4.2/1.8亿， 关注长海股份。 国际化发展+市场整合/战略转型+突破国内水泥需求瓶颈，看好华新水泥、海螺水泥、中国建材。 强【东岳集团：制冷剂景气向上，氟硅筑底回升】主24/25国内制冷剂供给缺口0.4/4.9万吨，具备国内最大R22配额 和领先R32/R125品种配额。 未来三年9.8/15.9/20.9亿给10x首覆TP9.9港元。 强【申洲国际：订单饱满，低估值】2H24销量同比双位数增长，ASP同比持平，产能利用率恢复带动毛利率同增 6.6pct。 NikeFY25库存去化/经营调整+26新品上线，2H25体现到收入端。 曾令仪 强【思摩尔国际：6100万份股权激励挂钩3-5KE市值考核】加热不燃烧HNB新业务已试销售进展顺利，传统电子 烟雾化Q3收入同增14.1%持续复苏，未来三年13.7/18.1/23.1亿元TP16港币买入。 强【和黄 ...