中美半导体周期与AI应用的逻辑

大家晚上好欢迎参加红色市场漫谈出美大高体周期与AI应用的逻辑投资策略的选择和应用的电话会议本次的主要嘉宾分别是马老师和张老师下面有请马老师发言各位朋友大家好再次在晚上周日晚上九点和大家一起去做市场的漫谈 今天和我一起的是宏泽的合伙人也是宏泽的TMT的首席宏泽权益研究总监张金张博士和我一起去讨论我想可能在过去这么一个月左右的时间我觉得最重要的市场的这个策略就是我们去看到在整个TMT的 整个演绎的这个行情演绎的背景下AI似乎已经从上游的算力然后演绎到了下游的芯片包括下游的应用的环节那当然在这个过程里面我们也看到市场层面发生了比较明显的变化一方面小盘为代表的这个主题性的或者是这个小盘的风格演绎到了比较极端的水平 那么如果有印象的朋友实际上其实知道我们以前用过这样的一张图去刻画大小盘之间的风格的变化就是我们拿中正一千和中正五百的比值去看它的换手率的相对的关系和它的指数的相对的关系 那很有意思的一点是A股本身有一个特别明显的量价匹配的特征就是它的换手率的比值和它的指数的比值相关性特别的高那么中正1000除以中正500处在历史上一个极高分位的水平中正500除以沪深300也处在历史上极高分位的水平 就这确实是本身处在一个特 ...