光储平价系列-为什么本轮海外户储持续性将超预期

光储平价系列：为什么本轮海外户储持续性将超预期？ 20250113 摘要 • 2024 年储能市场将筑底回升，2025 年业绩有望提升，但企业间分化显著， 龙头企业阿尔法价值凸显。户储市场持续性需重新评估，在光储一体化背 景下，成熟电力市场更适合大型储能电站，而亚非拉等新兴市场则更依赖 户储。 • 光储一体化发展因地区差异而异。成熟市场可通过市场机制发展大型储能， 而亚非拉等地区则更适合推广户储。'黄土半评价'背景下，部分地区将迎 来业绩持续性增长。 • 德业股份积极拓展全球市场，成功进入南非、尼日利亚、马来西亚等新兴 市场，并与美国 APP 合作，展现出强大的市场开拓能力，但其增长潜力仍 被低估。 • 欧洲户储市场 2023 年增长迅速，但 2024 年增速放缓，政策补贴将向东欧 倾斜，西欧市场增速或下滑。美国市场光储需求强劲增长，但中国企业市 场份额有限。亚非拉地区户储市场潜力巨大，巴基斯坦、巴西、南非等国 需求强劲。 • 欧洲电价危机源于天然气价格波动，俄罗斯天然气供应减少对欧洲能源安 全造成冲击，中东欧和南欧国家受影响最大。美国加州 NEM 3.0 政策推动 光储需求增长。 • 德业股份针对不同市场采 ...