宏观-最新政策-市场看法

宏观：最新政策、市场看法 20250114 摘要 Q&A 近期市场波动较大，特别是股票市场呈现下跌趋势，您如何看待这一现象？ 今年以来，市场波动显著加大，尤其是股票市场总体呈现下跌趋势。相比之下， 债券市场自去年 12 月初的 2.12%水平回落至目前的 1.6%左右。近期与多家机构 交流后发现，大多数基金经理对当前市场持悲观态度，这种心态似乎回到了去年 9 月 24 日之前的状态。特别是昨日 A 股成交量首次降至 1 万亿元以下，这引发 了投资者更多疑问。 • 近期股票市场下跌，债券市场收益率下降，基金经理普遍悲观，市场成交 量萎缩至 1 万亿元以下，反映出市场情绪低迷。 • 当前经济政策处于观察期，经济数据自 12 月份以来回落，PMI、CPI、PPI 等指标偏弱，经济复苏动能不足。 • 特朗普就职和美国经济数据强劲导致美元走强，美债收益率上升，加剧了 市场对中国经济的担忧，并对人民币汇率造成压力。 • 尽管表面上政策处于空窗期，但政府财政政策仍保持积极态势，预计 2025 年财政赤字率至少为 4%，专项债发行规模增加 5,000 亿元，财政扩张规 模可能达 10.3 万亿元。 • 市场对政治局会议和经济 ...