看好中国先进半导体龙头-美股核心资产和费城半导体风险加剧

摘要 Q&A 中国制造业的发展历程及其特点是什么？ 看好中国先进半导体龙头，美股核心资产和费城半导体风险 加剧 20250114 推崇龙头企业和配置半导体资产主要基于以下几点：首先，从发展特征来看，中 国制造业复杂性不断攀升，以汽车和半导体为代表的高端制造业效能持续提升。 其次，自主可控性增强，通过利用国内市场促进产业发展，有助于应对外部压力。 此外，龙头企业在供应链体系中的地位更加稳固，有利于形成长期竞争优势。因 此，在投资策略上，更倾向于配置具有成长潜力和竞争优势的龙头企业及核心资 产。 全球化分工对半导体行业效率有何影响？ 全球化分工导致了半导体行业效率低下，美国通过资本手段控制整个供应链系统， 对全球半导体实施严格管控。这种垄断使得产业无法全链条迭代，只能在某些环 节进行有限创新，从而呈现出低效率的发展特征。然而，这也为中国提供了后发 优势，通过突破关键环节，提高整体效率并降低成本，实现快速追赶。 中国制造业的发展历程可以分为几个阶段。最初是简单的生产，随后逐步向长链 条的复杂制造业攀升。在这个过程中，中国工业生产能力主要集中在中低端领域， 科技行业更多依赖补贴和政策支持，而非市场化行为带来的利润。2 ...