北交所系列-民士达-芳纶纸国产替代空间广阔-2024年业绩高预增

北交所系列：民士达：芳纶纸国产替代空间广阔，2024 年业 绩高预增 20250115 摘要 Q&A 请介绍一下名仕达公司 2024 年的业绩预告情况，以及相较于三季度，公司在四 季度有哪些重要变化？ 2024 年整体来看，蜂窝新材领域表现良好，特别是芳纶纸应用端的高端应用领 域，其门槛较高，毛利率也较厚。从一季度开始，该领域逐步放量，到四季度放 量效果更为显著。四季度的亮点之一是海外市场变压器需求量超出预期，这也是 电气绝缘领域的高端应用，毛利率较高。此外，公司子公司在 2024 年亏损约 1,000 万元，但在 12 月单月已达到盈亏平衡状态，预计 2025 年将实现稳定盈利。四季 度产能基本处于满负荷状态。 • 2024 年名仕达公司业绩预告向好，四季度业绩显著提升，主要得益于蜂 窝新材领域（尤其芳纶纸高端应用）和海外变压器需求的超出预期。 • 蜂窝新材领域对 2024 年业绩增长贡献最大，其中航空器应用贡献高于轨 道交通；变压器领域（高端芳纶纸应用）贡献次之；新能源汽车领域保持 平稳增长，与市场增速一致。 • 2024 年四季度，各业务板块延续全年增长趋势，变压器需求增长尤为显 著，主要来自海外市场， ...