海外投行科技日报

随着 AI Agents 开始进⼊ physical world，投资⼈不断思考 TAM 的扩张，从双⾜类机器⼈到空 中⽆⼈机和武器装置等各种模式，现在⼜涌现新的概念。2025 年刚过去两周，⼤量投资⼈开 始关注 AI Agency 与机器⼈技术的融合——Embodied AI。投资⼈关⼼的话题有： • ABC（Anything But Cars：除了汽⻋，什么都⾏） 科技⽇报-20250116 市场关注的核⼼交易逻辑聚焦在 Embodied AI 和 AI 计算基础设施的加速发展。 随着 AI Agents 逐步进⼊物理世界，CES ⼤会点燃了投资者对智能机器⼈的热情，正在重新评 估 TAM 的扩张潜⼒。⼤摩认为 Optimus 机器⼈或成特斯拉最有价值的资产，但当前市场仍未 赋予其合理估值。 同时⼤摩也带来部分台湾半导体产业链消息，OEM AI 服务器订单的季度可⻅度仍然不稳定， GB200 服务器也⾯临着些许挑战。 苹果供应链也传来消息，2024 年 iphone 出货量在 2.21 只，全球 yoy -2%，中国区 yoy -6%； 折叠屏讨论度增加，有望 2026 年出货 ⽬录 | ⼤摩-机器⼈的 ...