创新出海与内需复苏并行-医药大有可为-医药行业2025年度投资策略

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 创新出海与内需复苏并行，医药大有可为 - 医药行业 2025 年度投资策略 • 2024 年第三季度国内上市公司医药板块整体收入和利润同比略有下滑，但 前三季度净利润逐步回稳，主要受益于企业降本增效和规模化效应，其中 化学制药板块利润增速突出，创新药表现尤为亮眼。 请介绍一下 2025 年医药行业的投资策略和主要关注点。 2025 年医药行业的投资策略主要围绕创新出海和内需复苏两大主线。我们认为 创新出海将是 2025 年的重要投资方向，而内需复苏则需要寻找结构性机会。从 基本面来看，2024 年第三季度国内上市公司整体收入同比增速为-0.1%，归母 净利润同比增速为-5.1%，扣非归母净利润同比增速为-0.5%。尽管净利润略有 摘要 Q&A • 医药板块估值已接近 15 年来历史最低位，与全行业对比溢价率仅 30%左右， 远低于历史最高水平，估值修复空间巨大，且医药板块筹码配置处于近十 年次低位，未来需更多资金配合以扩大市场规模。 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuinu9870 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuinu987 ...