长江金工-开门红系列电话会-从多因子到多策略

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 长江金工 开门红系列电话会 - 从多因子到多策略 摘要 • 公募基金机构化发展加速，传统多因子策略面临阿尔法衰减，需转向多策 略以应对市场波动和尾部风险，提升投资组合的稳健性。 • 多策略通过线性拆解和多维度考量，优化各因素权重，避免多因子策略中 权重错配问题，从而更准确地反映各因素对持仓的影响。 • 市场风格切换频繁，量价类策略与基本面策略受市值风格影响差异显著， 即使进行市值中性化处理，仍需关注市场风格变化。 • 多因子侧重截面信息合成以提高收益，适合追求阿尔法；多策略侧重时序 风险配置，通过提升信息比增强风险控制，更适合持续风险管理。 • 因子择时能部分规避系统性风险，但多因子和多策略在应对尾部风险时均 受影响，需结合风险平价等配置思路优化投资组合。 • 风险平价通过平衡不同资产类别的风险贡献，提升收益稳定性，但在系统 性风险下难以避免绝对收益下降，需综合管理。 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuinu9870 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuinu9870 更多一手调研纪要和海外投行研报数据加V：shuinu9870 ...