哪些行业存在供给反转机会？

各位投资人大家晚上好我是华泰特别声音区王伟光首先感谢各位投资人可以来参加本期电话会 我们这次的主题叫做哪些行业可能存在供给侧反转的一个机会这个话题的背景主要是一个是我们看到去年12月的中央经济工作会议提到要整治内卷式的一个竞争此外前期国常会也提到要研究化解重点产业的一个节奏性劳动的政策措施 在这样一个背景下近期我们关注到投资者对于供给侧有变化的行业的关注度有所提升因此我们联合行业团队来更新一下近期供给侧变化的一个定化我这边主要从总量的角度分享三个事情 第一就是当前制造业的产能周期到底走到了什么样的位置何时注底或者说供给的收缩到什么时候程度能与需求接轨从而形成产能利用率的一个底部我们认为年终之后制造业的产能周期就可以进入到一个注底气氛的态势这个主要是来自于多个维度的一个数据的共同观察第一是制造业整体的资本开支营收的一个比值跟制造业的一个固定资产周转率 这两个数据在进行标准抓之后都会在一个区间内进行震荡当前的固定资产周转率已经回落到一个历史比较低的水平但我们看到制造业整体资本开支缺点的力度可能还不够它现在仅仅只回落到历史中值附近假设资本开支比营收的数据还按照当前的一个力度进行缩减的话对应到今年的二季度末到三季度我 ...