未知机构：1月空调内外销一览产业在线华安消费邓欣团队25219-20250220

25H1 看国补扩容下沉市场需求释放 + 关税落地海外补库进度，长期仍看出海逻辑，我们仍建议首推国补增量逻辑 / 空调出海龙头： 1 月空调内外销一览产业在线 —— 华安消费邓欣团队 25.2.19 25 年 1 月空调产量 – 4%/ 销量 + 9%（内销 – 2%，外销 + 17%） 24 年 12 月空调产量 + 34%/ 销量 + 30%（内销 + 21%，外销 + 38%） 24 年全年空调产量 + 19%/ 销量 + 18%（内销 + 5%，外销 + 36%） 核心品牌： 美的：1 月销量总 / 内 / 外 1 月空调内外销一览产业在线 —— 华安消费邓欣团队 25.2.19 25 年 1 月空调产量 – 4%/ 销量 + 9%（内销 – 2%，外销 + 17%） 24 年 12 月空调产量 + 34%/ 销量 + 30%（内销 + 21%，外销 + 38%） 24 年全年空调产量 + 19%/ 销量 + 18%（内销 + 5%，外销 + 36%） 核心品牌： 美的：1 月销量总 / 内 / 外 + 1/-7/+6 （前值 + 15/+9/+19） 格力：1 月销量总 / 内 / 外 + 2/-5 ...