制造产业链-聚焦AI-人形机器人新趋势

• 国家能源局预测 2025 年用电量增速下降但仍增长，中西部电力投资机会 值得关注。电力股上周表现良好，受益于 AI 加持和基本面强劲，煤价下降 和电价因素支撑估值向 10-20 倍 PE 靠拢。 • 环保行业上周表现良好，受益于 AI 应用和再生资源主线。财政部探索境外 发行绿色主权债券，支持固废、水务及再生资源领域发展。生物柴油价格 上涨，出口需求增加。 • 人形机器人板块经历重大变革，中国制造产业链话语权增强。国家顶层设 计明确发展路径，各地政府发布规划并推动产业园区融合。国有控股企业 积极投入应用构建。 • Telia 人形机器人领域进展显著，新一代手臂接入系统和改进的视觉系统算 法提升轨迹抓取精度。供应商反馈频率加快，技术方案有望落地。 • 趣睡科技扩大人形机器人朋友圈，涵盖部件运动控制和视觉传感，并向生 产端拓展。供应链开放程度提高，算法迭代增加机器人柔性。 • 机械行业价格环比回升，工业气体产能利用率回升，验证下游工业经济修 复。一月份机床订单同比持平，并购活动加速，关注工业气体、检测公司 及消费级装备公司的海外市场布局。 • AI 产业链重要信息包括特斯拉发布 Llama 3 大模型和 DP ...