未知机构：国金具身智能底部重大推荐稀缺的低估值tier1型总成标的公-20250225

【国金具身智能】底部重大推荐，稀缺的低估值tier1型总成标的 公司深度：银轮股份–热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭代有望 【国金具身智能】底部重大推荐，稀缺的低估值tier1型总成标的 公司深度：银轮股份–热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭代有望超预期。 公司层面： （1）热管理主业稳健，高增长持续。 预计主业24-26年利润分别8.4/11/14亿，对应增速+37%/+32%/+27%，对应PE 33/25/20倍。 数据中心未来2-3年是公司的主要增长来源。 商用车/乘用车/数字能源业务24年营收占比分别约40%/50%/10%，预计25 ...