奥赛康20250304

奥赛康 20250304 摘要 • 奥赛康在经历集采出清期后，2024 年实现经营拐点，全年收入预计增长 20%以上，利润达到 1.7 亿元，扭亏为盈。公司四大业务板块中，消化、 抗感染、慢病和肿瘤领域均呈现增长态势，其中改良型新药和注射用多黏 菌素等产品贡献显著。 • 公司三代 EGFR 抑制剂已获批非小细胞肺癌二线治疗，一线治疗预计近期 获批并进入医保谈判，市场潜力巨大。昆仑 18.2 单抗联合 PD-1 及化疗一 线治疗晚期胃癌，预计 2025 年底完成三期入组，市场渗透率可达 30%， 对应 30 亿市场规模。 • 麦芽酚铁预计 2026 年获批，销售峰值可能达到 10 亿元；眼科双抗对标 罗氏产品，有望优化疗效和给药频次，目前处于临床三期阶段。多黏菌素、 艾沙康唑等新品将在 2025 年及之后贡献显著业绩增量。 • 奥赛康眼科双抗产品针对 VEGFA 和 ANG-2 靶点，采用双价结合方式，结 合能力更强，有望实现更长的给药间隔，提高患者依从性，值得重点关注。 • 公司基于遮蔽探针技术开发的白介素 15 前药作为免疫激活剂，有望成为 现象级品种，目前正处于一期临床阶段。该技术解决了传统细胞因子半衰 ...