兴证电新——固态电池、AIDC 电气、人形机器人

兴证电新——固态电池、AIDC 电气、人形机器人 20250310 摘要 Q&A 当前电信板块的主要市场机会集中在哪些领域？ 当前电信板块的主要市场机会集中在成长主线，尤其是固态电池、LDC 电器以 及人形机器人这三个热门赛道。从过去一段时间的市场表现来看，市场对成长 赛道依然青睐。虽然在一些周期性主线上，如光伏及其材料方面有一些边际变 化，但在成长有限端，市场行情可能还未完全反映完。 • 人形机器人赛道估值高，一级市场下游基金企业估值已达数十亿人民币， 但长周期成长确定性高，参与资金多元化，长周期市场空间广阔，当前估 值方式具有合理性。 • 固态电池技术路线在 2027 年有良好产业前景，比亚迪计划 2027 年开始批 量示范应用，华为科技计划 2025 年提供全固态电池样品验证，消费电子和 主机厂均已布局。 • LDC 电器领域算力需求增加，大厂规划清晰，需求确定性高，工作效率和 散热要求提升，带动服务单元价值量改善，计算型数据中心 HVDC 渗透率将 提高，ACBCAABC 成长性突出。 • 全固态电池消费端预计 2025-2026 年开始应用，华为科技计划 2025 年送样 验证，工业端全固态锂离子材 ...