人形机器人行情演绎的四个关键词：紧跟主机厂、灵巧手及相关、整机代工、轻量化

人形机器人行情演绎的四个关键词：紧跟主机厂、灵巧手 及相关、整机代工、轻量化 摘要 • 2025 年被视为机器人"量产元年"，市场信息密度高，但前期连涨后热 度有所下降，需警惕稳态价格下 30 倍估值增量市值的风险，建议投资者 保留一定仓位，关注产业链卡位位置。 • 把握机器人市场行情需关注"抱大腿"（主机厂）、"信息密度"、"量 产逻辑"和"卡位位置"四个关键词，大脑逻辑仍是最难攻克的一环，紧 跟拥有强大智能能力的主机厂是关键。 • 2025 年机器人行业核心环节是灵巧手，但预计 2026 年大脑和小脑将成 为新的焦点。具备强大智能能力的机器人才能在家庭场景实现规模化应用， 市场潜力巨大。 • 国内机器人初创企业各有特色，但大脑仍是核心竞争力。特斯拉链条公司 市值已反映其产能和估值，兆威机电有望通过环节定位变化和价值提升实 现市值增长。 • 整机代工在机器人行业中地位重要，类似 3C 链中的立讯精密，绑定不同 主机厂并有股权参股协议的公司是投资优选，如中间科技、君谱景业等。 Q&A 今年机器人行业的表现如何？ 今年（2025 年）机器人行业表现出显著的不同。与 2021 年至 2024 年相比， 今年有许多 ...