智驾平权加速渗透，看好比亚迪、零跑汽车

智驾平权加速渗透，看好比亚迪、零跑汽车 摘要 • 新能源汽车渗透率加速提升重塑行业竞争格局，比亚迪发布全新智能驾驶 战略，全系标配天成智驾，推动智驾平权，超出市场预期。 • 吉利发布千里浩瀚高阶智驾方案，包括高速 N 微分和城市文化功能，将陆 续搭载于银河系列车型。 • 零跑汽车发布 B10，首次在 12 万元级别车型搭载激光雷达高阶智驾，全 系标配自动泊车，支持高速 A 及城区 CNAP 功能，实现智驾平权。 • 整车资产支架全面升级推动行情扩散，整车投资机会在于智能化赋能后的 销量和利润提升，零部件机会在于硬件公司业绩兑现和新技术供应商估值 提升。 • 比亚迪订单中智驾版占比受新旧款切换影响，清库缓慢经销商占比可达 50%以上，预计三月中下旬智驾版订单将全面爆发。 • 比亚迪核心竞争力在于成本控制能力，销量规模效应降低单车固定成本， 上游供应链优势支持其估值上行。 • 零跑汽车工程化能力强大，快速迭代至全新平台，B10 实现高速 NOA 等 功能，并推广至所有车型，24 年四季度首次实现净利润转正，毛利率达 13.3%，销量预计持续增长，PS 较低，股价上涨潜力大。 Q&A 2025 年乘用车板块的整体变 ...