中闽能源、福能股份深度报告

中闽能源、福能股份深度报告 20250316 摘要 Q&A 福建省在电力供需方面有哪些优势？ 福建省在电力供需方面具有几个显著优势。首先，福建省的风光利用率长期保 持百分之百的全额消纳，截至目前，全国仅有四个省市能够实现这样的消纳条 件。这主要得益于福建省整体电源投资增速慢于用电需求，政府出于生态环境 保护的考虑，自 2017 年后未再核准新的陆上风电项目，光伏开发以水面和屋顶 中闽能源的风电项目和盈利情况如何？ 福建省的新能源项目在市场化交易中表现良好，目前整个电网对福建新能源调 度和消纳压力不大，因此这些项目的电价相对稳定，基本接近批复价格。即使 逐步放开市场化交易比例，福建新能源项目的电价下行风险也较小。此外，福 建风资源优越，其风电年利用小时数达到 2,700 小时，其中海上风电竞争力更 强，可突破 4,000 小时，这一水平全国领先。虽然海上风单兆瓦投资高于其他 沿海省份，但度电造价低于其他沿海地区，加之造价下行及绿证带来的附加环 境收益，使得海丰项目盈利能力进一步增强。 福建海丰资产及其盈利能力如何？ 根据测算，以当前参数如电价、利用小时等指标来看，福建平价上网的海上风 场项目资本金内部收益率（I ...