恒安国际20250325

恒安国际 20250325 摘要 • 恒安国际 2024 年经营利润同比下降 16%至 34 亿元，净利润同比下降 48%至 23 亿元，每股盈利约 2.015 元。尽管面临挑战，公司仍保持稳定 的每股收益 0.4 元，全年每股收益约 1.4 元，收益比例为 40.8%。 • 紫金业务板块销售额同比下降 2.4%至 134 亿元，但销量同比增长 2%， 市场份额扩张。促销费用增加超过 30%，导致价格同比下跌近 5%。卫生 巾业务销售收入同比下滑 8%至 57.1 亿元，但通过高端化策略，毛利率稳 定在 63.7%。 • 纸尿裤业务表现良好，同比增长 0.5%，高端产品占比提升至 44%，带动 整体销售增长。高端化产品占比提高使得纸尿裤业务毛利率从 38.1%增长 至 45.4%。 • 恒安国际 2024 年销售和行政费用同比增长 4,000 万元至 51 亿元，费用 率从 21.3%上升至 22.5%，主要原因是品牌推广和员工费用增加，以及 销售下滑导致的相对费用增长。 • 公司现金流充裕，账面现金流保持 189 亿元，同比减少 7 亿，但债务减少 11 亿至 131 亿，因此净现金流达到 58 亿，同比增 ...