未知机构：广发公用姜涛郭鹏年报初窥现金流改善装机高增分红提升与市值管理-20250331

【广发公用 姜涛/郭鹏】年报初窥：现金流改善装机高增，分红提升与市值管理 【广发公用 姜涛/郭鹏】年报初窥：现金流改善装机高增，分红提升与市值管理 以26家公司为样本，营收同比+0.3%，归母净利同比+5.4%。 1火电/水电盈利改善，归母净利同比+36%/+29%，城燃下滑14%； 2板块ROE为9.1%（前值9.0%），火电ROE修复至8.5%（+1.9 pct）。 3经营现金流同比+15.6%、投资现金净流出同比+22.7%，火电自由现金流持续改善； 4火电分红金额提升，华能发布市值管理方案。 以26家公司为样本，营收同比+0.3%，归母净利同比+5.4%。 1火电/水电盈利改善，归母净利同比+36%/+29%，城燃下滑14%； 2板块ROE为9.1%（前值9.0%），火电ROE修复至8.5%（+1.9 pct）。 3经营现金流同比+15.6%、投资现金净流出同比+22. 5龙头装机持续高增，但更重视风电。 6风光电价差异凸显，风电龙源2%、大唐-10%；光伏大唐-1%、华能-11% 7城燃毛差修复，但气量承压叠加接驳，业绩普遍偏弱，分红金额绝大多数稳中略增。 业绩期来临，# 行情从蓄势待发到顺势而为。 ...