未知机构：东吴机械周观点重点关注关税影响装备出海的机遇和挑战推荐关税影响将加速国产化-20250407

【东吴机械周观点】重点关注关税影响装备出海的机遇和挑战；推荐关税影响将加速国产化的半导体设备 【工程机械】关税点评：对美敞口小，关注美国/墨西哥工厂布局 工程机械对美敞口小：三一重工北美敞口约3%、恒立液压北美敞口约5%、中联重科美国敞口约1%、徐工机械/柳 工/山推股份北美敞口均不足2%，对业绩实际影响较小。 工程机械公司海外工厂布局较早，海外产能可降低关税风险，核心推荐两个方向：一是有北美工厂 【东吴机械周观点】重点关注关税影响装备出海的机遇和挑战；推荐关税影响将加速国产化的半导体设备 【工程机械】关税点评：对美敞口小，关注美国/墨西哥工厂布局 工程机械对美敞口小：三一重工北美敞口约3%、恒立液压北美敞口约5%、中联重科美国敞口约1%、徐工机械/柳 工/山推股份北美敞口均不足2%，对业绩实际影响较小。 工程机械公司海外工厂布局较早，海外产能可降低关税风险，核心推荐两个方向：一是有北美工厂、二是有墨西 哥（关税豁免）/巴西&土耳其工厂（仅10%关税）。 【半导体设备】对等关税利好成熟制程&先进制程国产替代，看好自主可控的半导体设备 中国反制关税利好半导体设备国产化率的进一步提升。 （2）内需端，2025年" ...