未知机构：华西机械关税风波下的出口链与科学仪器出口链短期的极致恐慌自主可控领域值得-20250407

【华西机械】关税风波下的出口链与科学仪器：出口链短期的极致恐慌、自主可控领域值得关注 1、#出口链：产能转移的阶段性"证伪"、关税终局扰动很大。 1）关税反制背景下的科学仪器：目前以电测仪器为代表的科学仪器领域，普遍国内企业全球市占率不足10%，是 长期国产替代的重点领域。 我们认为关税的博弈仍将持续，高美线敞口的优质标的长期业绩表现大概率优于市场悲观预期（参考上一轮巨星 科技贸易战后的业绩表现）。 2）对海外产能的思路：对于美线出口公司，产能率先全球化的公司有望率先提价（此时产能在墨西哥还是东南亚 或没那么重要），提价后终端的需求与企业利润表现将存在平衡，如手工具等产品；对于产能集中在国内的企 业，极致关税增量或倒逼企业北美建厂，最终考量需要等关税具体落地。 建议关注超跌后的美线优质标的：巨星科技（产能全球化居行业首位）、浙江鼎力（25年美线发货已过半、潜在 美国建厂）、欧圣电气（马来西亚短期关税较低）、泉峰控股等。 2、#自主可控领域的科学仪器——板块股价低位、潜在政策的爆点远大于短期基本面。 1）关税扰动下的极致恐慌：在川普的关税政策下，高美线敞口的出口标的迎来极致杀跌，且此方向是市场之前选 择的一季度 ...