水晶光电20250410

水晶光电 20250410 2025-04-11 摘要 • 水晶光电归母净利润增长率超销售增长 48%，毛利率达 31.1%，同比上 升 3.3 个百分点，净利率 16.4%，同比增 4.6 个百分点，主要受益于新项 目量产导入和产品结构优化及内部降本增效。 • 2024 年各主营业务板块均实现同比增长，光学元器件收入占比 47%，光 学面板收入占比 40%，半导体光学、汽车电子 L3 和反光材料收入占比分 别为 2%、5%和 6%，扣非净利润同比增长 83%。 • 公司外销占比 75%，直接出口美国产品占比小于 0.1%，基本不受美国关 税直接影响；55%出口通过国内报税完成，剩余主要出口至中国台湾、新 加坡、越南、日韩等东亚和东南亚国家。 • 公司计划 2025 年营业收入增长 10%，通过深化客户关系、稳固基础业务、 前瞻布局战略业务、深化机制改革和持续降本增效等策略实现，资本性支 出预计占营收 10%-15%。 • 水晶光电在全球市场定位稀缺，凭借价格优势突破北美市场垄断，为未来 3-4 年带来持续增量，消费电子、车载 AR/VR 及 AI 领域需求旺盛，公司 将优先受益。 Q&A 请介绍公司 202 ...